Стекловолокно относится к отрасли с большими активами, средний поток, чтобы увидеть стоимость, нижний поток, чтобы увидеть новые продукты
Печное волочение является основной технологией производства стекловолокна.Передний процесс определяет стоимость, а задний процесс определяет производительность.С точки зрения стоимости, контроль исходного сырья и энергии может снизить стоимость сырья, степень автоматизации производственной линии может повысить эффективность и снизить затраты на рабочую силу, а масштаб мощности может снизить расходы на амортизацию единицы продукции.Средние и последующие продукты и композиты — это легкая промышленность с широким спектром продуктов и новых применений, которые постоянно появляются, и компаниям необходимо больше инвестировать в исследования и разработки, чтобы поддерживать высокую прибыль за счет постоянного внедрения новых продуктов.
Существуют барьеры для входа в отрасль и замедляется рост новых мощностей
Производство стекловолокна имеет высокий порог входа и высокую концентрацию отрасли.На пять ведущих мировых предприятий приходится 64% производственных мощностей, в то время как на шесть ведущих китайских предприятий приходится 80% производственных мощностей.2018 год стал годом концентрированного производства стекловолокна.С 2018 по 2019 год отечественное производство стекловолокна увеличилось на 15/13%, что привело к избыточному предложению.В будущем темпы роста мощностей по производству стекловолокна будут снижаться, и, по оценкам, ежегодные темпы роста в 2020-2021 годах составят 7,5% / 3,3%.
Экспорт составляет большую долю, ожидая восстановления спроса после улучшения ситуации с эпидемией за рубежом.
Стекловолокно имеет широкий спектр применения, в основном в строительстве и на транспорте.Под влиянием макроэкономики темпы роста мирового спроса на стекловолокно примерно в 1,6 раза превышают ВВП.Из-за влияния зарубежной эпидемии в 2020 году экспорт отечественного стекловолокна будет затруднен.По оценкам, темпы роста мирового спроса на стекловолокно в 2020-2021 гг. составят -8,3%/6,7%, а спроса на стекловолокно в Китае – 1,6%/11%.Ожидается, что спрос на стекловолокно изменится в 2021 году.
Эластичность предложения слабая, и цены падают близко к себестоимости.
После открытия печи линия по производству стекловолокна требует непрерывного производства в течение 8-10 лет.Трудно уменьшить нагрузку и отрегулировать выход на полпути, поэтому эластичность предложения стекловолокна слабая.Когда спрос лучше, цена более гибка вверх из-за жесткости предложения.Когда спрос снижается, печь не может быть остановлена, что приводит к увеличению запасов, а когда запасы увеличиваются до определенной степени, цена запасов снижается.В настоящее время цена крупнозернистого песка упала почти до уровня себестоимости некоторых предприятий, и дальнейшее снижение цены приведет к закрытию производственных мощностей некоторых предприятий и сокращению поставок.
Цены в нижней части цикла, спрос на раскладку после эластичного выпуска
Поскольку зарубежная эпидемия еще не закончилась, некоторые новые производственные линии будут введены в эксплуатацию в третьем и четвертом кварталах 2020 года, а ситуацию со спросом и предложением в отрасли трудно значительно улучшить, а цена на ровинг все еще будет колебаться на дне. .По нашим оценкам, в 2021 году предложение отечественной стекловолоконной промышленности вырастет на 3,3%, а спрос вырастет на 11%.Ожидается, что основные показатели отрасли улучшатся, а цена на стекловолокно, вероятно, вырастет.Из-за высокого порога входа в отрасль и высокой концентрации отрасли ожидается, что сотрудничество ведущих предприятий в условиях растущего спроса будет сильным, а ценовая эластичность стекловолокна повысится.Мы с оптимизмом смотрим на динамику цен на стекловолокно после того, как эпидемия улучшится.
Время публикации: 06 февраля 2023 г.